Що говорить теза Модільяні-Міллера про дивідендну політику?
Модільяні та Міллер запропонували це в ідеальному світі без податків або витрат на банкрутство дивідендна політика не має значення. Вони припустили, що дивідендна політика компанії не впливає на курс акцій компанії чи структуру капіталу компанії.
Теорія нерелевантності дивідендів Модільяні та Міллера Ця теорія стверджує, що моделі дивідендів не впливають на вартість акцій. Загалом це означає, що якщо дивіденди скоротити зараз, реінвестований додатковий нерозподілений прибуток дозволить збільшити ф’ючерсні прибутки, а отже, майбутні дивіденди.
Припущення передбачає, що компанії, які працюють у світі ідеально ефективних ринків, не сплачують жодних податків, торгівля цінними паперами здійснюється без будь-яких транзакційних витрат, банкрутство можливе, але немає витрат на банкрутство, а інформація абсолютно симетрична.
Теорія нерелевантності дивідендів, запропонована Міллером і Модільяні, говорить про те, що за умови фірма сплачує принаймні деякі дивіденди, сума, яку вона платить, не впливає ні на вартість її капіталу, ні на курс її акцій. Є лише один крок, щоб вирішити цю проблему.
Теорія нерелевантності дивідендів Мм говорить, що дивідендна політика не впливає на вартість фірми (відразу після оголошення дивідендів), але це може вплинути на вартість капіталу. Модільяні та Міллер (ММ) розробили теорію нерелевантності дивідендів.
Модільяні та Міллер запропонували це в ідеальному світі без податків або витрат на банкрутство дивідендна політика не має значення. Вони припустили, що дивідендна політика компанії не впливає на курс акцій компанії чи структуру капіталу компанії.